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初露鋒芒
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[股票][台灣] 投顧老輸現形記
轉載原址:http://blog.yam.com/chuangwei/archives/1258300.html

投顧老輸現形記文章有點長
要有耐心慢慢看...
股市現形記
有些投顧喜歡和公司派結合,甚至傳出幫公司派出貨的,像天魁、涂敏峰、張震、卓揚、林鐘翔等,都有這樣的市場評價:善打專業牌,強調研究團隊的是萬寶投顧;主力作手色彩較濃的包括
了總統投顧張世傑、日月投顧等;也有和法人互通鼻息,法人進場就召集會員跟進的,以信義投顧的傅瑞麟、傅孟麟兩兄弟為代表。除此之外,游走在上述各派邊緣,借力使力吸收會員的,則有運達投顧的張清華、宏定旺的陳建宏,以及亞洲投顧等。

投信追高的背後‧‧‧
一,鎖單、認養
接下來,我們針對各派在市場上一些檯面下的操盤動作及特性略作介紹:
投信基金的經理人掌管一定規模的資金,常常成為公司派炒作股價或出貨的合作對象,兩種最常見的方法,就是所謂的「認養」以及「鎖單」。
認養,通常發生在新掛牌或是上櫃小股本的籌碼穩定標的,作法是雙方議定一個切換價格及買進張數,投信買進價一旦高過切換價格,公司派就按照張數及價差退款。例如,議定切換價格35元買進一萬張,那麼投信可能在25元開始買,到35元之前,可賺正常的價差,接下來,36元買了1000張,公司派就得退1000張每張1元的金額給基金經理人,以此類推,買滿一萬張時,通常股價達到最高點,大家一起倒貨,結果基金本身可能虧錢,但,反正是虧基金客戶的錢,公司派退的價差,流入經理人的口袋。而且,正因為經理人買的價錢愈高,拿得錢就愈多,所以高檔大量買進的意願也就愈強。
鎖單,就是公司派跟基金經理人講好要買的張數及退佣百分比,例如均價50元買進1000張,共花了5000萬元,講好退佣比例是10%,公司派就退500萬給經理人。目前的一般市場行情,投信鎖單退佣比例大約是7%至10%,和認養的道理一樣,鎖單也是買的價錢愈高,經理人拿得退佣愈多,不同的是,認養通常由低檔買起,經理人把股價推到切換價格之上,才開始自己拿錢,而進行鎖單時經理人不用費力推升股價,因此,公司派要在高檔出貨時,就會找投信鎖單,在高檔大量倒給基金,公司派順利出貨,基金套牢,經理人中飽私囊。
最有名的鎖單案例,是發生在網路熱末段時的精業股,當時精業股價達到300元以上,元大投顧的代操會員在高檔大量買進,結果是為了幫榮安邱出貨,所有代操的客戶滿手都是300元以上的精業股,隨著網路泡沫化,元大代操會員的手上也只剩下一堆泡沫。另一個是公司派被經理人耍弄的案例,發生在上櫃股瑩寶科技,因為基金經理人不看好股價後市,所以雙方議定之後,投信很快就買滿議定張數並且拿到退佣,隨之立即殺出持股,這時,公司派甚至還來不及開始出貨。
一個基金經理人單獨動用資金的額度約僅3000萬元,超過這個數字,就必須經過開會討論,所以,公司派在尋求鎖單的合作對象時,通常都會有好幾家投信聯合進行,每周某日許多經理人會在北投集會,就是為了「共商大計」。當您看到好多檔基金同時大量追高或在高檔時大買某檔股票,可別單純的認為法人研究團隊又發現了這家公司的什麼利基,很有可能,其中就有特別的玄機,像燦坤股,就是最好的例子。

二.掛「洋」頭,賣狗肉
早期,外資也盛行與公司派掛勾進行認養、鎖單,作法與投信相去不遠,不過近期因為政府對外資控管嚴格,這種動作已經大為減少,不過,由於外資在三大法人之中一直被視為最專業、形象最佳的一支,倚仗這個優勢,有心的外資券商還是衍生出新的掛勾模式,借戶頭。
只要散戶看到外資不斷大買,就會跟進外資的動作,所以,公司派會跟外資借戶頭,公司本身買進了大量股票之後,就轉進外資戶頭,第二天,顯示出外資大買這檔股票,股票的認同度也就因此提升了,這也就是現下市場上常說的假外資。中信銀是比較有名的例子,很多人好奇中信銀的外資持股比重高得驚人,事實上,其中一大部份都是假外資。
自營商的實力不足,而且一般認為自營商操作最為短線,難以吸引散戶追價,因此,跟一般公司掛勾的機會不多,通常,只是自家券商輔導承銷的新掛牌股票,公司派會以較低的價錢賣給自營商一部份,由自營商協助發動蜜月行情,操盤結果如何,自營商盈虧自付。

三.錢線追擊」,開啟投顧業的多元化
說到投顧老師,由生態複雜門派有別,所以還是得細說從頭。早期,投顧是以個人魅力來操控市場,包括譚清連、山水、許弘明等,其中又以譚清連為代表人物,萬人演講會擠爆台北社教館大門的紀錄迄今無人能出其右。讓投顧生態驟變的,應該是TVBS無線電視台股票節目錢線追擊的出現,TVBS董事長邱復生與台光董事長王邦彥原為摯友,在王邦彥因被信案即將服刑的前夕,兩人碰頭,王邦彥利用最後機會交待邱復生,一定要特別照顧他的另一位好友,林進隆(財隆林),而林進隆自此常態性的出現在錢線追擊節目當中,適逢台股大多頭,林進隆從一個倒處欠債的落魄主力一炮而紅成為市場名師,隨後雖然因為操作中環以及某未上市股票遭受重傷,不過林進宏也因此學會了一個道理,會包裝就有市場。
之後林進隆自創大通投顧,把行銷包裝的工作擺在首位,旗下的分析師都有同樣的特質,高學歷,善表演,能說善道,並且經常穿著光鮮亮麗的明牌服飾,這些特質是大通在遴選分析師的首要考量,至於專業知識倒在其次。果然,林進隆再度印證有包裝就有市場的鐵則,89年大通投顧成為會員業績最高的投顧業者,年收入超過10億元以上,自此立於不敗之地。
隨著業務量的擴充,大通由一家而發展成三家投顧,分析師金玉其外的特質仍然不變,也穩居投顧業的龍頭地位。市場上能與大通抗衡的,首先是總統、日月、科學等投顧,因為具有主力色彩,通常是在介入股票之後開始推薦,主力主動實際拉抬股價的作法頗受散戶歡迎,不過在89年台股崩盤之後,這股與大通抗衡的力量逐漸消聲。
此外,天魁、漫俠、林鐘翔等,當時在國衛電視台的資助下自立門戶,旗下掌握10餘位分析師而成為另一股勢力。特別的是,這10幾位分析師經常在同一時間喊進同一檔股票,漸漸傳出該等人馬專為特定主力出貨,每週並固定開會共同討論炒作標的及出貨手法,甚至與國衛電視台坐地分贓的說法,一方面受到市場質疑,另則國衛電視台之後開始轉形,該等分析師的影響力宣告瓦解。前面提到信義投顧的傅氏兄弟,慣與法人結合,在法人抬頭的時候,兩兄弟也曾風光一時,但隨著股市崩盤法人重傷,兄弟喊進反而有幫助法人出貨之嫌,因此信義投顧的散戶認同度也開始降低,逐漸勢微。

四.傳統產業當道,大通霸業面臨挑戰
不過,今年以來的市場環境丕變,讓大通獨霸的地位面臨挑戰。政府拚經濟,挽救傳統產業為現階段的基本政策之一,傳統產業股的特質是低價、市場性高,政府作多傳統產業,投顧業者的空間就相對寬廣。然而,以往獨霸一方的大通、大揚,乃至於旗下分析師出走自立門戶的嘉德、運達、宏定旺等,仍然固守電子股的選股路線,雖然在大行情之下沒有讓會員嚴重失血,但也因為缺乏飆股代表作,在競爭之下相 ..

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獻花 x0 回到頂端 [樓 主] From:台灣和網寬頻 | Posted:2006-05-03 16:58 |
gqe
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路人甲
級別: 路人甲 該用戶目前不上站
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說的真好
小弟也很有感覺
真實市場就如同金錢混戰
能摸到魚
要有很厲害的工夫
這些三腳貓
別鬧了


獻花 x0 回到頂端 [1 樓] From:台灣 和信超媒體寬帶網 | Posted:2006-05-03 22:23 |
ericbin
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路人甲
級別: 路人甲 該用戶目前不上站
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謝謝大大提供這麼好的一篇文章。
說真的,散戶能賺大錢的,少之又少。


獻花 x0 回到頂端 [2 樓] From:台灣中華電信 | Posted:2006-05-04 14:36 |

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